(一)世界金融市場(chǎng)一體化
整個(gè)20世紀(jì)，世界經(jīng)濟(jì)走向了一體化的道路。世界經(jīng)濟(jì)一體化主要表現(xiàn)在三個(gè)方面:貿(mào)易自由化、生產(chǎn)一體化和金融國(guó)際化。它們?nèi)呋ハ嘀萍s、相互促進(jìn)。而代表貿(mào)易自由化的烏拉圭回合談判與世界貿(mào)易組織，甚至與貿(mào)易有關(guān)的投資措施以及以銀行、保險(xiǎn)業(yè)的國(guó)際化為主的金融服務(wù)業(yè)都推動(dòng)了金融自由化。金融自由化成為貿(mào)易自由化在更高階段上的表現(xiàn)，也在更高水平上促進(jìn)貿(mào)易自由化。
在這樣的背景下，各個(gè)金融市場(chǎng)之間的界限日益模糊。金融全球化的發(fā)展，使全球各地金融市場(chǎng)相互貫通，金融市場(chǎng)一體化逐步加深。金融市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化把全球主要國(guó)際金融中心連成一片，使全球各地市場(chǎng)融為一體，打破了不同地區(qū)市場(chǎng)時(shí)差的限制；而金融證券化貫通了間接金融一與直接金融，聯(lián)結(jié)了各類金融市場(chǎng)，使儲(chǔ)蓄存款機(jī)構(gòu)、信貸銀行、金融公司、投資銀行、各類基金甚至各種保險(xiǎn)公司等業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)上的關(guān)系日益密切。從而使資金不但在某一類市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)跨國(guó)界的流動(dòng)，而且還能在不同類型市場(chǎng)之間迅速轉(zhuǎn)移。伴隨全球金融一體化的進(jìn)程，及計(jì)算機(jī)技術(shù)在金融業(yè)中的不斷應(yīng)用，國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)具備了對(duì)抗和規(guī)避金融管制的可能性，迫使各國(guó)貨幣管理當(dāng)局不得不放松金融管制，促成了金融自由化的浪潮。
(二)網(wǎng)絡(luò)國(guó)際資本在國(guó)際金融市場(chǎng)上的流動(dòng)
網(wǎng)絡(luò)金融的不斷發(fā)展，使得原來(lái)的中小型銀行貼近消費(fèi)者的優(yōu)勢(shì)越來(lái)越弱。這是由于通過(guò)裝備耗資巨大的信息化設(shè)備，大型銀行能夠通過(guò)電子系統(tǒng)為消費(fèi)者服務(wù)，而不再需要大最的分支機(jī)構(gòu);而大型銀行通過(guò)對(duì)整個(gè)銀行的信息化改造，能更好的發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢(shì)，從而為消費(fèi)者提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。在這樣的背景下，大量的中小銀行卷人了全球的兼并浪潮，從而產(chǎn)生了一大批超級(jí)跨國(guó)銀行。
近10年來(lái)，全球互助基金年平均增長(zhǎng)率高于18%，1997年底總額已超過(guò)7萬(wàn)億美元；對(duì)沖基金年平均增長(zhǎng)率約20%，1998年底總額將近6萬(wàn)億美元。基金的興起，使機(jī)構(gòu)投資者所管理的和可以調(diào)用的資金規(guī)模急劇增加，目前已達(dá)約30萬(wàn)億美元之多，大大超過(guò)各國(guó)政府、國(guó)際金融組織和商業(yè)銀行，成為股票、債券、期貨等金融產(chǎn)品的主要投資者和交易者。基金業(yè)與大型銀行的出現(xiàn)。改變了國(guó)際資本的構(gòu)成，使資本流動(dòng)更多地導(dǎo)向金融市場(chǎng)而不是傳統(tǒng)的商品市場(chǎng)，它催生了金融市場(chǎng)中虛擬經(jīng)濟(jì)獨(dú)立形態(tài)的形成，國(guó)際網(wǎng)絡(luò)資本的流動(dòng)正是其運(yùn)行的表現(xiàn)形態(tài)。
在這些大型機(jī)構(gòu)的推動(dòng)下，網(wǎng)絡(luò)國(guó)際資本開(kāi)始急速的膨脹起來(lái)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從1986-1998年，國(guó)際資本市場(chǎng)融資和國(guó)際直接投資累計(jì)總額由28000億美元增加到138000億美元。從1984-1998年，國(guó)際資本市場(chǎng)融資累計(jì)額年均增長(zhǎng)率為12.34%，國(guó)際直接投資年均增長(zhǎng)率為13.53%。同時(shí)，國(guó)際資本流動(dòng)的擴(kuò)張還呈遞增之勢(shì)。僅就國(guó)際直接投資來(lái)說(shuō)，從1986-1995年的10年間，累計(jì)總額就增加了17715億美元。